گروه محصولات

عنوان مقاله: جنون بازار

گزيده مديريت 66

By Lisa Burrell

ترجمه: جواد حسن قمي

این اعتقاد که گردش ماه روی تفکر و نحوه رفتار مردم روی زمین اثر می‌گذارد، عقیده‌ای قدیمی‌ و شایع است و برخی پژوهشگران نیز تلاش‌هایی را برای یافتن شواهدی دال بر صحت آن انجام داده‌اند. به گفته ایلیا جونز از دانشگاه میشیگان و تروی جینز از دانشگاه سانی، البته این لزوماً به معنای عدم‌اعتبار این عقیده نیست؛ مسئله می‌تواند این باشد كه در بسیاری از مطالعات رفتار افراطی و به‌تبع آن نمونه‌های كوچك موردمطالعه قرار می‌گیرند. به همین دلیل، این دو محقق برای انجام تحقیقاتشان به بازارهای بورس به‌عنوان نمونه‌های تحقیقاتی خود روی آوردند، جایی که صدهامیلیون نفر روزانه تصمیم‌های بی‌شماری می‌گیرند. در تحقیق خود آن‌ها سعی در توضیح این دارند که اگر ماه کامل همان گونه که در افسانه‌ها آمده سبب رکود و بدبینی بازار می‌‌شود، آیا بر تیره‌شدن دورنمای جریان نقدینگی و افزایش ترس از ریسک سرمایه‌گذاری، سقوط قیمت سهام (و بازگشت سرمایه) نیز اثرگذار است؟

 در عمل، مطالعه جامع آن‌ها در مورد دادوستدها در 25 بورس اوراق‌بهادار طی سی سال گذشته، ارتباطی قوی بین گردش ماه و قیمت‌های سهام را نشان می‌دهد. نمودار زیر یافته‌های مربوط به كشورهای گروه هفت را نشان می‌دهد. در این نمودار تجزیه‌وتحلیل سالانه نشان می‌دهد بازده روزانه حول‌وحوش ماه نو بیش از بازده روزانه در روزهای نزدیک ماه کامل است. این الگو برای تمامی‌ بازارهای سرمایه یکسان است، به‌جز بازار سهام اسلو که اختلاف بین ماه نو و ماه کامل در آن صفر است. 
انصراف از نظر